Sectores clave, como el químico, la maquinaria y los vehículos, podrían ser los más afectados si se materializa la amenaza del presidente de EE.UU. de imponer aranceles del 50% a los productos de la UE.
PUBLICIDADHoras después de conocerse que el PIB de Alemania había registrado unos resultados inesperadamente buenos en el primer trimestre -en gran medida impulsados por la fortaleza de las exportaciones-, las perspectivas de futuro de la mayor economía de Europa y, de hecho, de todo el bloque, se desplomaron drásticamente.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, perdió la paciencia el pasado viernes, al afirmar en una publicación en las redes sociales que las negociaciones comerciales con la Unión Europea "no iban a ninguna parte". El mandatario amenazó con imponer un arancel del 50% a los productos de la UE importados en Estados Unidos, con efecto a partir del 1 de junio.
Posteriormente, tras hablar con la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, durante el fin de semana, aplazó la imposición del enorme arancel hasta el 9 de julio de 2025, siempre que no se llegue a un acuerdo antes de esa fecha. "Europa está dispuesta a hacer avanzar las conversaciones con rapidez y decisión", declaró Von der Leyen. "Para llegar a un buen acuerdo, necesitaríamos el tiempo hasta el 9 de julio".
¿Qué supondría un arancel del 50% para la economía de la UE?
Dado que EE.UU. fue el mayor socio de las exportaciones de bienes de la UE en 2024 (20,6%), por valor de más de 530.000 millones de euros, según Eurostat, el impacto de un arancel de este tipo es considerable. La mayoría de los analistas coinciden en que sin duda provocaría una recesión en la eurozona, lo que llevaría al Banco Central Europeo a recortar los tipos de interés más de lo previsto.
"Un arancel del 50% podría obstaculizar sustancialmente el crecimiento e incitar al BCE a continuar con su relajación monetaria", afirman en un correo electrónico los analistas de la casa de inversión y banca privada Edmond de Rothschild. "Si la istración estadounidense sigue adelante con su amenaza de imponer aranceles del 50% a los productos de la UE, y la UE responde con un retraso y unas represalias más limitadas, estaría justificada una política monetaria más acomodaticia que la prevista actualmente", señalaron los analistas de Barclays en un correo electrónico, añadiendo que podría desencadenar una profunda recesión en la eurozona que "probablemente forzaría a los tipos del BCE a acercarse al 'ZLB' (cuando los tipos de interés a corto plazo llegan a cero)".
Antes de la amenaza del presidente de EE.UU., la Comisión Europea rebajó sus previsiones económicas, teniendo en cuenta no solo los posibles aranceles del 10%-20%, sino también el importante impacto de la incertidumbre. Eso también afectó a los últimos PMI de la eurozona, que empezaron a descender, mostrando una contracción en los servicios, mientras que el sector manufacturero aguantaba mejor.
Sin embargo, la industria manufacturera es uno de los sectores clave propensos a sufrir en caso de que EE.UU. imponga aranceles elevados a los productos de la UE. Según un reciente informe de Eurostat, las principales mercancías objeto de comercio entre la UE y EE.UU. son los productos médicos y farmacéuticos, en el caso de las exportaciones, y el petróleo, en el de las importaciones.
Los cinco grupos de bienes más exportados por la UE en 2024 representaron la mitad (49,5%) de todas las exportaciones a Estados Unidos. Las principales exportaciones fueron los productos medicinales y farmacéuticos (22,5%), cuyo valor alcanzó casi 120.000 millones de euros el año pasado. A esta categoría siguieron los vehículos de carretera (9,6%), por valor de casi 51.000 millones de euros. La UE ya se enfrenta a aranceles estadounidenses del 25% sobre sus importaciones de acero, aluminio y automóviles.
También se espera que el sector aeronáutico europeo, incluido Airbus, entre en el punto de mira de Estados Unidos. Anteriormente, la UE incluyó a Boeing en su lista propuesta de productos estadounidenses por valor de 95.000 millones de euros que podrían verse afectados por los aranceles de la UE en caso de no alcanzarse un acuerdo.
En total, el PIB de la UE podría verse afectado en un 0,5%, según Maria Demertzis, directora del centro de estrategia económica del grupo de reflexión Conference Board de Bruselas, citada por el FT. Demertzis basa su previsión en un estudio anterior de la Comisión Europea, según el cual los aranceles del 20% reducirían el PIB de la UE en torno a un 0,2% anual, debido sobre todo al debilitamiento de las exportaciones.
¿Qué países de la UE se verán más afectados por los aranceles comerciales de EE.UU.?
Alemania, Irlanda, Italia y Francia son los países de la UE que más exportan a EE.UU. y, por tanto, los más vulnerables a las subidas arancelarias. Alemania fue el mayor exportador de mercancías a Estados Unidos en 2024, debido al elevado volumen de exportaciones de vehículos y productos farmacéuticos.
Irlanda está expuesta principalmente a través de su sector farmacéutico, ya que muchas empresas de este tipo tienen fábricas en Irlanda, donde los impuestos son bajos. Italia también se encuentra entre los Estados vulnerables, con una elevada exposición en equipos de transporte, fabricación de automóviles, moda y productos farmacéuticos.
Los analistas esperan volatilidad en los mercados en el poco más de un mes que queda para que concluyan las negociaciones. Anteriormente, la UE dio señales de que el actual 10% podría mantenerse. "De nuestras conversaciones con la Comisión se desprende claramente que será difícil bajar del 10% de aranceles estadounidenses", declaró un diplomático europeo a 'Euronews' la semana pasada, antes de la última amenaza del presidente Trump. Mientras tanto, el comisario europeo de Comercio, Maros Sefcovic, tenía previsto hablar con sus homólogos estadounidenses este lunes por la tarde.